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期权期指套利要注意哪些问题

编辑:威尼斯人注册平台

2015-09-30 09:44:34
    现在有越来越多的投资者进行期指套利的投资,由于是我国金融市场新出现的交易类型,具有很多的优点,可以给投资者带来比较丰厚的回报。那么,进行期权期指套利都要注意哪些问题呢?应该还有很多投资者都没有了解过这个知识,下面我们就来一起认识一下,帮助投资者更好的操作期指套利。

  一、需要注意的是平仓时间的选择。进行期权套利一般都是投资者把套利组合持有到期的情况。在套利的过程中,投资者进行平仓的时机一般是组合价差收敛的时候。投资者除了能够将套利组合持有到期限外,也可以提前进行平仓,并且有可能获得的收益要大于持有的情况。

  二、应该注意套利空间的计算。在进行期权套利时,投资者需要考虑保证金成本、冲击成本以及交易费用。而实际获得的套利利润应该是扣除了上面的费用后所得到的。交易费用包括期权交易费用和执行费用、现货和期货的交易费用。冲击费用由于所占比例较小,进行估算相对困难,就不终点进行讨论了。

  用现货进行套利的话,一种是全样本复制或者抽样复制方法进行复制标的资产,一种是标的资产ETF。前一种方式用于没有标的资产ETF的情况,而后者具有操作比较方便并且进行跟踪误差小的特点。ETF的交易是属于股票交易的,它的交易费用也是比较高的。假如在进行套利时需要进行做空现货的操作,需要考虑通过融券来完成,造成交易成本会更高。所以ETF的交易费用对实际套利所获得的利润造成的影响需要好好考虑一下。

  另外,在理论中期权套利需要通过无风险收益率来借入资产进行买入期权,但实际操作中就很难实现。作为期权的卖方以及期货都需要交纳保证金,在实际期权套利中应该使用自有的资金,保证金的成本也可以看成是机会成本,也就是说这笔钱要是进行借款操作的话,能够得到最大收入的效果。

  三、现货和期货究竟哪个更有优势。假如在套利策略中要进行做空现货,其较高的成本对于套利所获取的利润会造成比较严重的影响。不仅如此,进行现货交易比较复杂。现货交易是在股票市场中进行的,期权交易怎是在期货市场中。假如使用期权标的资产进行套利操作,就要在期货和股票两个市场进行,无疑会加大操作难度,并且增加交易风险。

  通过上面文章的介绍,人们应该对期权期指套利的注意问题有了一定的了解,希望投资者进行期指套利的时候要牢记这些知识,避免在期指套利中出现失误,影响自己的正确投资。

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