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个股期权强行平仓的基础法律关系

编辑:威尼斯人注册平台

2016-06-16 10:17:15

  强行平仓是指仓位持有者意外的第三人,强行了结仓位持有者仓位,又叫被斩仓和被砍仓。期权交易有杠杆作用,可以用少量的资金影响大额的收益和损失,风险有可能被放大。它的制度逻辑是了结持有人仓位,反之持有人、期货经纪机构、交易所及整个市场风险被扩大。个股期权的强行平仓,基本模式和期货市场现有平仓制度相似,包含了交易所实施的强行平仓和期货经纪机构实施的强行平仓,对这两种平仓方式的界定,决定了制度设计和法律责任分配。

  (一)期货经纪机构强行平仓的基础法律关系

  相关法律规定,期货经纪机构对客户强行平仓主要有四个前提:一是客户的保证金不充足;二是客户所持仓数量是有限的;三是客户的行为已经触及到了法律,属于违法行为;四是交易所所要求的其他情形。在决策程序上,从实际操作来看,期货经纪机构有可能由其自行决定或者是依据交易所的要求作出。如果您还想要了解更多的期权或者股票的行情走势,请点击股票行情软件进行下载学习。

  对期货经纪机构来讲,在客户保证金不充足的情况下进行强行平仓的必要性,一是在于控制客户投资风险,避免客户的损失扩大;二是在于控制经纪机构的自身风险。期货经纪机构对客户进行强行平仓的基础法律关系,是和客户之间的经济关系。

  (二)交易所强行平仓的基础法律关系

  它主要针对的是会员,同样有四种情况:会员保证金不足、会员持仓有限、会员有违法行为、交易所紧急措施。

  交易所对会员进行强行平仓的法律关系是和会员、交易参与者之间的自律管理关系。交易所作为一个自律管理机构,以维护市场秩序、防止参与者违法为目的,这就决定了其在一定情况下可以进行强行平仓,消除重大风险的状态。

  强行平仓是交易所自律管理的手段,在交易所和其指定场所中出示明确规定,交易所按照规定条件、程序、标准进行操作,不应该超过业务范围实施强行平仓。


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